瑞银财富管理亚太区投资总监办公室发表报告，料亚洲经济体将致力与美国达成协议，这种情况下，关税对该地区GDP累计影响在约50至100个基点。在未能达成协议、广泛加徵关税或美国经济明显放缓至趋势水准以下的风险情景中，对亚洲GDP增长冲击可能达到200至300个基点。

瑞银认为，AI计算是亚洲AI赋能者的重要驱动因素，AI计算营收的强劲增长动能可望持续到2025年之後，预期2024年至2029年期间，AI计算营收复合年增长率可达到30%，受惠对AI训练和推理的需求将保持强劲。保守估计，到2029年AI计算利润率将从2024年的50%下降至40%，意味着盈利复合年增长率为25%。

瑞银认为，在中国方面，尽管宏观环境面临挑战，但认为能够受益於AI创新、未来应用需求和营运改善的公司或行业将有良好表现。多数此类企业来自於中国互联网行业，对该行业持「具吸引力」观点。

即使在年初以来强劲上涨後，瑞银认为，互联网和提供超额收益的精选股票将继续受到国际投资者的青睐，而AI相关类股占比高的其他市场也仍是关注焦点。

瑞银认为，不过美国限制措施和中国宏观忧虑可能导致短线盈利回吐和波动加剧。随着中国科技股涨势进入成熟期，瑞银认为可从该类股中表现优异的个股转向具补涨潜力的落後股，比如部份中国互联网平台、半导体和汽车硬体公司，其估值具吸引力且提供相对价值。

瑞银预期，在采用趋势强劲及资本支出上修的支持下，2025年全球AI行业的回报率将达到中双位数。瑞银看好大型市值AI股、领先的云端平台和半导体。不过关税风险仍不容小觑，投资者应利用市场波动透过结构化策略建仓并逢低买入优质AI股票。(ca/da)~

阿思达克财经新闻
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法兴精选
正股及类别	产品编号	行使价(收回价)	价格	实际杠杆
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商汤 (牛)	60172	1.34 (1.4)	0.075	4.6 倍
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中软 (购)	23690	6.65 (-)	0.172	3.7 倍
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腾讯 (购)	13940	630.5 (-)	0.130	8.6 倍
腾讯 (购)	13653	540.5 (-)	0.365	6.6 倍
腾讯 (购)	29059	538 (-)	0.270	8.3 倍
腾讯 (沽)	14136	481.61 (-)	0.130	2.4 倍
腾讯 (沽)	14216	409.79 (-)	0.107	6.9 倍
腾讯 (沽)	13938	363.8 (-)	0.052	7.3 倍
腾讯 (牛)	62177	493 (496)	0.044	23.3 倍
腾讯 (牛)	60143	474.5 (477.5)	0.083	12.3 倍
腾讯 (熊)	56237	556 (553)	0.072	14.2 倍
腾讯 (熊)	64516	548 (545)	0.058	17.7 倍
国信 (购)	14296	7.22 (-)	0.090	4.7 倍
中联 (购)	14471	13.02 (-)	0.108	4.6 倍
中联 (购)	28732	8.36 (-)	0.285	3.9 倍
中移 (购)	28809	88.55 (-)	0.148	13.8 倍
中移 (购)	13037	83.05 (-)	0.265	12.6 倍
中移 (牛)	61156	76.9 (77.5)	0.043	19.0 倍
中移 (牛)	54566	73.9 (74.5)	0.055	14.9 倍
中移 (熊)	55915	88.6 (88)	0.078	10.5 倍
中移 (熊)	63298	86.6 (86)	0.047	17.4 倍
中芯 (购)	13716	64.05 (-)	0.189	2.8 倍
中芯 (购)	13779	56.8 (-)	0.217	2.8 倍
中芯 (购)	13298	52 (-)	0.295	2.3 倍
中芯 (沽)	14215	42.13 (-)	0.143	1.8 倍
中芯 (沽)	13196	33 (-)	0.097	1.6 倍
中芯 (牛)	62178	47.9 (48.5)	0.053	9.9 倍
中芯 (牛)	53381	41.6 (42.6)	0.118	4.4 倍
中芯 (熊)	56513	60.6 (60)	0.071	7.4 倍
中芯 (熊)	64490	58.1 (57.5)	0.051	10.3 倍
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快手 (牛)	62238	55.5 (58)	0.113	5.8 倍
快手 (熊)	64491	76.5 (74)	0.091	7.2 倍
快手 (熊)	53057	72.5 (70)	0.063	10.5 倍
华虹 (购)	13221	38.93 (-)	0.211	2.2 倍
金软 (购)	13655	52 (-)	0.171	2.6 倍
百度 (购)	29131	120.1 (-)	0.116	4.8 倍
百度 (购)	25923	105.1 (-)	0.111	3.8 倍
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百度 (牛)	69985	73.5 (75.5)	0.185	4.9 倍
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阿里 (购)	14212	153.98 (-)	0.130	4.5 倍
阿里 (购)	28535	135.98 (-)	0.132	5.6 倍
阿里 (购)	13780	128.1 (-)	0.223	3.9 倍
阿里 (沽)	14419	125.15 (-)	0.116	3.8 倍
阿里 (沽)	14223	117.58 (-)	0.122	3.1 倍
阿里 (沽)	13581	98.94 (-)	0.051	4.0 倍
阿里 (牛)	64464	126 (127.5)	0.020	13.5 倍
阿里 (牛)	60644	124.5 (126)	0.109	12.4 倍
阿里 (熊)	53077	153.5 (152)	0.033	8.2 倍
阿里 (熊)	56252	150 (148.5)	0.026	10.4 倍
辉达 (购)	10537	165 (-)	0.044	6.4 倍
辉达 (购)	10573	150 (-)	0.161	3.8 倍
辉达 (沽)	10538	116 (-)	0.285	2.8 倍
辉达 (沽)	10581	95 (-)	0.232	2.1 倍